Newsletter 31 de Enero de 2016
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emana de grandes movimientos en el mercado,
resultados empresariales importantes, como han sido AAPL, FB o AMZN, que suelen marcar la tendencia de las empresas tecnológicas y en ocasiones las del mercado en general. Además hemos tenido revisión de tipos de interés por parte de la FOMC, manteniendo su perspectiva estable sobre su política de medio plazo y haciendo hincapié en prestar especial atención a la evolución de los riesgos externos sobre su economía y mercado, como desde inicios de año es el caso del mercado chino. Para tomar medidas en caso necesario (entendemos que se enfoca esa atención en reducir las potenciales subidas de tipos de interés previstas para 2016). Mantenemos una visión alcista de medio y largo plazo alcista del mercado, y como venimos manteniendo desde hace un mes, si el mercado institucional de opciones nos marca caídas, modificaremos nuestra perspectiva. Actualmente los traders institucionales esperan una bajada de volatilidad y buscan especulativamente subidas, por lo que la caída es un escenario muy poco probable, al menos en el corto plazo.
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El petróleo está siendo uno de los factores determinantes 
en la evolución de los mercados de los últimos meses y el flujo institucional alcista en este activo nos marca unacontinuación de las subidas que se han producido en las últimas semanas.
Nuestro objetivo desde finales de la semana pasada se sitúa en los 36$-37$ en el crudo, que esperamos alcanzar a lo largo de la próxima semana. Entendemos que la probabilidad de estar en un Short Squeeze en la materia prima es muy alta y puede provocar subidas abruptas al igual que correcciones fuertes, como hemos observado en las últimas sesiones. La venta de Puts en USO está siendo la estrategia preferida en las apuestas alcistas sobre el petróleo.
El Mercado Americano se encuentra en una situación de estabilización tras la caída de Enero y dado el flujo institucional de opciones y la bajada de la volatilidad (VIX) de la última semana, lo más probable es que continuemos con subidas y estabilización en diferentes sectores clave.
Buscamos una reducción de la volatilidad que alcance 18 esta semana.
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Fue una venta de puts el día 28 de enero en USO (ETF del petróleo), 
más de 47.000 opciones vendidas a 0.37$, con vencimiento Abril, y Strike o precio de ejercicio 8, lo que expresa confianza sobre la situación de debilidad que rodea al petróleo en los últimos meses. Este trade institucional, con un capital comprometido en la operación de unos 38 millones de dólares y cuyo máximo beneficio potencial se sitúa en más de 1.7 Millones de dólares, es decir un 4,4% de rentabilidad en aproximadamente dos meses y medio.
Esta puesta se suma a las ventas de puts, de más de 300.000 opciones vendidas el día 22 de enero, que nos marcaban un mínimo en el petróleo de medio plazo y compras de calls de corto plazo.
Desde ese momento el petróleo se ha comportado con mucha fortaleza, incluso con muy malos datos de inventarios. Por lo que entendemos que la manipulación en la materia prima y el nivel de sentimiento bajista han encontrado el punto de inflexión necesario para una gran corrección o inicio de una nueva tendencia alcista de largo plazo.
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Un trade de alto riesgo de la semana vuelve a ser ABBV, minutos antes
del final de la sesión del día 29 de enero más de 5000 calls strike 56 con vencimiento en la semana 12 de febrero fueron compradas y se suma a las más de 30.000 opciones que existen de Open Interest en las call 61 del mismo vencimiento.
Esperábamos que tras la salida de resultados la empresa desarrollase el movimiento que esperaban los institucionales, pero esta actividad repetida es interesante y aunque de alto riesgo puede que se espere un gran movimiento en las próximas semanas. Hay que tener en cuenta que el sector de esta empresa no está comportándose todavía con la fortaleza general del mercado.
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Y para que no pierdas visión por intentar ver los gráficos, aquí te dejamos las imágenes ampliadas. Si pulsas sobre cualquiera de ellas, se para la secuencia de imágenes para que puedas verla con más detenimiento:
